从股价走势看就很惨，这两个板块指数就像趴在窝里一样，一动都不动，创业板指数都超过上证指数了，努力往15年的高点进军，地产板块却依然只有15年高点的40%，持有地产股的都快崩溃了。
　

但更惨的是在大家的预期中，高房价已经是压在中国人民头上的三座大山之一，而且是为首的第1座大山，各种脏水都泼来，认为它是影响中国人口出生率的最主要因素，是必须要打倒的。自然的房地产产业链企业也逃不掉被打压的命运。

再加上某大某创等前几年风格非常激进的地产公司，受房价调控和融资渠道受限，不只是股价惨兮兮的，公司也是风雨飘摇的，市场更觉得地产行业是没有任何未来了。

最惨最惨的是：房住不炒是坚定不移的国家基调，地产行业要想再继续大发展，肯定是很难了。不论是三道红线，还是设置房地产贷款集中管理制度，搞土地集中拍卖新政等，种种迹象都表明高层确实是不愿意让房价继续上涨了，对于房地产公司的发展也是压制的。

跟地产一样惨的还有基建，毕竟这两个行业唇齿相依，由于大家觉得地产行业没有未来了，以及中国未来的基建很难像之前那么疯狂了，基建行业也是没有未来的。最典型的莫过于中国建筑、中国铁建之类的公司，估值便宜到令人发指，关键它们成长性也没有那么差。

不过任何事情，如果演绎到极致，就有可能迎来反转，所有的利空因素都砸来，当惨的不能更惨的时候，只需要一点点的利好消息，市场就可能迎来转机。

#02

地产和基建有望迎来反转

最近有一些信号，表明地产和基建行业有望迎来反转机会。

第一，这两个板块已经惨到了一定程度了，算是到了跌无可跌的地步了。

第二，这两个行业存在一定的预期差。

市场现在已经过分悲观了，认为地产和基建公司都没有任何未来。好像中国已经高度发达，中国都人人有房子住，都不需要新房，都不需要更好的房子了，都不需要修更多的道路地铁等。

但事实是这样子的吗？当然不是！中国还是一个发展中国家，依然需要修路修桥，年轻人还需要买房，中年人还有换好房子大房子的需求。基建和地产行业可能不会像之前那么疯狂，但也绝不会说，从此就没有市场了，这中间是存在一定的预期差的。

第三，下半年中国经济将继续承压，但经济是需要保持一定的增长性的，不然就业率就会是一个大问题。中国经济的三驾马车：出口、消费、投资。投资则主要是基建和地产。

出口，随着全球疫情的反复，依然存在很大的不确定性，消费就更是如此了，疫情过后，国内的消费依然没能回到原来的水平，在大家对未来比较悲观的预期之下，想要大幅度提升消费很困难。最可控的还是投资，国内之前一直是比较克制的，现在就有了政策操作空间了。

都知道地产就是中国经济的尿壶，有需要的时候就拿出来用，用完之后就被藏了起来，现在就有点需要了，把它再拿出来可能性挺大的。

第四，最近这两个月，全国土地流拍现象和数据越发明显。

都知道了，卖地收入是各个地方政府非常重要的一块收入，但最近土地流拍现象越来越严重。这个问题就很严重了，地卖不出去，地方政府的财政问题就严峻了。

为什么流拍呢？因为房子不好卖了，房地产公司融资渠道又被限制，地主家也没有余粮了。所以，政府接下来有望在这块做一些动态调整，以争取达成平衡，在保持房住不炒的大基调下，也要让地产开发商有一些活路，卖地的收入还是要保证的。

正是因为这些因素，我们也可以看到，无论是地产还是基建，最近都有一波小反弹，那很可能就是有一些大资金开始提前去布局。

如果下半年经济持续承压，地产调控就有可能有所松绑，即使不一定是放弃限购之类的，可能也会在企业融资方面做一些动态调整，则这两个行业有可能迎来一波。

反弹不一定是反转了，也可能是一波比较强烈的反弹，这个是非常值得关注的呀。

这个逻辑个人觉得应该是没有问题的，但是需要持续的观察，重点观察指标就是中国的经济增长情况，包括出口、消费等数据都要关注一下，如果说确实啊，出口和消费都有比较大的压力的话，那增加投资的刺激应该是确定性很大的。

即使不考虑到这些积极因素，地产产业链的大部分公司，目前也足够便宜了。